第461章 虚假的乐视和真实的张千钧

初二晚上一夜无话，初三上午和小章说好今晚要去迪迪那边住后，张千钧便去公司找了自己的投资部门询问乐视的相关情况。

见到律师罗斌和投资负责人kevin两人后，从美利坚留学归来的kevin直奔主题，打开笔记本电脑第一句话就给乐视定了性。

“乐视的財报有问题！”

罗斌显然和kevin已经沟通过，露出一脸平静的模样。令kevin微微感到惊讶的是，自已的老板看起来也是一副波澜不惊的样子，显然对方也是有其他渠道的。

张千钧眉毛微微挑动了下，乐视財报有问题或者说財报作假他是知道的，但具体是哪里有问题，他就搞不明白了。

他能確定的只有一点，乐视和贾会计都有问题。

“具体呢？”

听到张千钧发问，kevin拿起雷射笔对著投影就开始讲解。

“乐视网2014年度实现营业收入68.19亿元，同比增188.79%。归属於上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比增长42.75%。

数据看起来很漂亮，但乐视的计算方式有很大的问题。”

说完他翻了一页，来到了乐视具体的营收计算部分。

“乐视的主要营收，来自於版权分销和硬体销售。

而它的主要利润增长部分，却是因为三点！

第一，版权內容多购买少计提。

第二，研发费用资本化。

第三，亲兄弟不明算帐！”

看到张千钧眉毛微微皱起，kevin立刻知道得给老板讲的细一点。

“版权採购是视频网站最大的一块成本。2013年和2014年，乐视採购、製作版权內容的成本分別为12.8亿和14.6亿，今年开年头两月更是豪掷8.8亿进行了內容採购！

之前每月价值超过1亿的新增內容是乐视网路身一线视频网站的保障。

腾讯，爱奇艺，优酷土豆的具体额度我不太清楚，但就算比乐视高也有限，应该都是处於同一梯队的。

搜狐略逊一筹、迅雷、暴风在內容方面已经掉队。

而乐视版权摊销，这两年分別为5.7亿和10亿，乐视这个摊销力度不算小。

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但是2010年，摊销只相当於当年採购成本的15%！虽然乐视的摊销比例在逐年提高，

但要知道，优酷土豆的力度更大。

优酷土豆採购的版权內容，在第一年就摊销掉50%，按这种会计方法，乐视网不会有一分钱利润！”

哦，张千钧点了点头，

“大概就是进货成本延迟计算了唄，毕竟很多电视剧是有长尾效应的，比如《甄传》。”

“对！”kevin点点头表示老板说的基本没错，接著说起了第二条。

“早年乐视需要研发的东西不多，2007年、2008年的研发费用分別为439万和700万。

2011年，研发费用陡然增至3.24亿並有继续增长的趋势，对保持盈利形成重大威胁。

2012年起，乐视网开始了研发费用资本化。

例如在2014年，將8.06亿研发费用中的4.83亿资本化，占实际研发支出的60%，相当於当期净利润的130%以上。

研发费用资本化后，相应的非专利技术、软体成为乐视的无形资產。

对於这部分无形资產，外界基本无法判断乐视的研发成果是否满足计为无形资產的条件。

更无法知道什么时候、在什么程度上、哪些无形资產该减值了。说白了就是想怎么计就怎么计，不想减值就不必减。

这就完全是乐视的內部操作了，想怎么搞就怎么搞！”

说著kevin一笑，略带嘲讽的说道“这也要归纳到第三条，也就是亲兄弟不明算帐！”

说著他又拿出一份报表。

“老板你知道的，乐视电视卖的很好，但智能电视不靠硬体赚钱。乐视包括它的竞爭对手小米对这件事是有共识的。

但小米是没有上市，只要下定决心就可以放手亏。乐视网要维持上市地位就不能承受亏损。

於是，乐视又来了一套操作。

”乐视网子公司乐视致新担起重任，负责智能电视、智慧型手机的生產、销售。

2013年和2014年乐视致新营收分別为7.24亿和41亿，乐视网几乎是唯一的买家。

而近两年，乐视致新净亏损分別为4700万和3.86亿。乐视拿走94%以上的產品，却只分担58.55%股权的亏损，实质上是让乐视致新的少数股东分担了四成多的亏损。”

说到这里，kevin诡异一笑，

“老板，你要不要猜一下乐视致愿意分担亏损的少数股东是谁，到底是哪位大哥如此的高风亮节？”

张千钧沉默片刻然后的一声笑了出来。

“听你这意思，除了贾会计也没別人了吧？

“bingo！但老板你只对了一半。还有一个贾x芳，八成是贾老板的家里人。

这严格来说已经不是亲兄弟不明算帐了，这根本是亲兄弟算假帐！

不过贾老板却秀得很！

乐视的布局已经很巧，贾老板还要巧上加巧，那就是从硬体销售价格中拆出一部分做为服务费。

举个例子，乐视新出的55英寸超3系列，tv的价格是3699元，1年的服务费为490元，

然后乐视再优惠300元。

这样呢，消费者实际支付3889元。消费者感觉乐视的硬体不贵，投资人呢，觉得凭內容赚钱的乐视想像空间更大。

然后乐视再投入巨资购买內容，吸引消费者续费，消费的用户多了呢，贾老板的梦想蓝图就能更加的详实，反过来拉著投资人一起为梦想室息！

我只能说贾老板玩的真是666！如果不是老板你一口咬定乐视有问题，我们也不会查的这么细，大致看看还真就被忽悠过去了。”

呵呵，张千钧笑著摇摇头，心想要不是贾老板的靠儿倒了，2年后几百亿的窟窿八成还真拖不垮乐视。

时也命也，谁能想到2012年的一场车祸，不过就是一辆区区几百万的法拉利能牵扯出后面这么多事。（所以说officechief这个岗位真的是很重要。）

“成，我心里有数了。按你分析的这种情况，总有一天这个泡沫会戳破的，尤其是贾老板还要做汽车！”

说完张千钧不由得有些想笑，可能是他太过平庸，以至於他真的理解不了贾会计为什么非要做汽车，还是高端电动车。

哪怕电动车把传统燃油车超过2万个零件减少到了2千个，仍然是非常复杂的工业產品。

而且研发团队这东西，不是说你高薪挖个千八百號人成立几个项目组就能用的。

团队的组成永远是人，团队是需要磨合的！整车研发流程那么多步骤，你东拼西凑的各家主机厂整点人就能干了？

要按他说，真想做汽车不如过几年直接买一家破產的车企，在那个基础上整改一下来做一款新车。

甚至都不用过几年，现在钱塘的车企就有马上要完的，那真是肉眼可见的不成了。

张千钧回家的时候做领导的赵大爷还问过他，说有人找他帮著问话，张千钧有没有兴趣收个车企。

当时张千钧直接摆手，一年亏几十上百亿的大玩具他真搞不起，你要说让他收购个电动两轮车公司千千还差不多！

毕竟那东西简单，公模一套就可以走量，专模搞搞无论是做外贸还是走明星带货中高端路线，都是汽车容易太多了。

收回思绪，张千钧看向自己的律师罗斌，又问起了开心麻的事。

“开心麻新三板上市进度怎么样了？我那15%股份有人感兴趣么？”

“有！”罗斌先是给了一个肯定的答覆，接著露出笑容。

“开心麻预计下半年在新三板掛牌，不过您的15%股份想出手，价格会和你心中的预期差很多就是了。”

“差多少？”

“和你预期差80%吧！”

啊？张千钧快速的计算了一下，他要五亿，20%就是一亿？涂，这够干屁的！

不过愿意掏1亿，也算是大客户了。