第120章 牛b克拉斯

上午九点二十分，高铁平稳驶入杭市东站。

一行人走出车厢，刘青山一眼就看到了等候在出站口的邵蕾。她穿著一身干练的职业套装，身姿挺拔，见到他们立刻迎了上来。

“刘董。”邵蕾接过他们手中的部分行李：“车已经安排好了，李总在酒店等我们。”

邵蕾是在昨天从魔都赶到杭市的，比他们早到一步，已经將一切安排妥当。

“好，走吧。”

眾人乘上商务车，前往预订的酒店。杭市的盛夏，空气中都带著一丝湿热的粘稠感。

酒店名字叫凤凰艺馆，地址就西湖区象山艺术公社附近，距离游戏科学很近“刘董，你们一路辛苦。”李波正在大堂等候，见到刘青山一行人，热情相迎。他身后还跟著两位员工，其中一位是冯志远。

“不辛苦，就是这杭市的天气又潮又热，在室外没法久待。”

“谁说不是呢，不过我呆了几天倒也习惯了。”

李波约莫四十出头的年纪，身材中等，戴著一副眼镜，穿著合体的商务休閒装，头髮梳理得一丝不苟，瞧著斯文儒雅，颇有几分理工科学者派头。

他早年在腾讯负责ieg的战略投资，眼光独到，虽是商务部二把手，却深度参与了对多家国內外顶尖游戏公司的投资併购案，其中不乏拳头（riotgames）、

epicgames这样的行业巨头。

这也是刘青山即便对游科的项目有所疑虑，却也不愿轻易否决李波提议的深层原因。

专业的人做专业的事，李波在游戏行业的经验和人脉，是南山投资目前所欠缺的。

眾人在酒店大堂寒喧两句，办好了入驻手续，便各自回房休整。

邵蕾给刘青山定的是豪华行政套房，两室一厅，总面积八十平米。

推门进入眼帘的便是一个宽敞得有些过分的客厅，米白色的布艺沙发、深色实木茶儿和电视柜，简约而不失格调。

臥室是单独的房间，一张两米二宽的大床摆在正中，乾湿分离的卫浴间內，

除了常规设施，还有一个能容纳两人的圆形按摩浴缸。

刘青山扫量一圈，拎起背包转身走出套房。

同一时间，杨絳瑜也从隔壁的客房款款走出，她穿著一袭浅蓝色的衬衫裙，

勾勒出曼妙的曲线，见了刘青山，她红唇微挑，眼神里带著几分瞭然的促狭：“这么著急？”

刘青山笑而不语，扬了扬下巴，示意了一下陈琢的房门。

杨絳瑜会意，莲步轻移，与他並肩来到502门前，抬手叩响。

“咚咚咚。”

门开了，陈琢换了一身浅灰色的真丝衬衫，领口微敲，露出精致的锁骨线条。下身是一条修身的黑色西装裤，衬得双腿笔直修长。她的长髮隨意地挽在脑后，几缕碎发垂在耳侧，整个人透著一股干练而隨性的气质。

但当陈琢看到门外的两人，尤其是並肩而立的姿態，清冷的眸子闪过一丝不易察觉的波澜。“有事？”

不是什么大事儿，之前刘青山对杨絳瑜问陈琢亲戚走了没有，杨絳瑜也不太清楚，並提出了一个摸底的小计划··

“过来串个门。”杨絳瑜笑眯眯地侧身走进了房间，目光飞快地在套房內巡。

刘青山拎著背包也跟了进来，发现和自己的房间格局一样，也是豪华行政套，不由得感慨道：“太浪费了。”

陈琢的眼神在他的背包上停留半秒，问：“什么浪费？”

“浪费钱啊！”

杨絳瑜理解接话道：“公司虽然不差钱，但勤俭节约是中华民族的传统美德。咱们三个人定三套行政套房，这有什么必要吗？姐姐你难道不觉得浪费？”

陈总沉默片刻，道：“两千一晚，也不算太贵，而且这次已经定完了等回去我再跟財务说，控制一下差旅费。”

杨絳瑜大手一挥：“不用以后，现在咱们就以身作则，做一下资源整合。”

说完话，杨絳瑜看向刘青山，笑问道：“董事长你觉得呢？”

刘青山正在臥室的床前比量大小，感觉躺三个人完全没问题，於是便赞同道：“该省省，该，我觉得杨总说的非常对！”

对？我看你们就是想睡我，还是想一起睡我！

陈琢沉默抗议。

杨絳瑜笑嘻嘻：“少数服从多数，那就这么定了。”

陈琢瞅瞅她俩，脸色逐渐微微发红，语气不耐：“你们俩是来工作的还是来旅游的？”

自然是工作要紧，一番小插曲后，三人便分头行动，开始正式千活。

杨终瑜此前已和康贝生命的人约好，在酒店二楼的会议厅开始正式谈判。

刘青山和陈琢则前往三楼的会议厅，听取李波等人对游戏科学项目的尽调报告。

这次报告，基本涵盖了游科的团队背景、技术实力、市场前景及財务模型等多个方面。由李波的助手讲解，偶尔李波也会亲自发言补充。

游科的初创团队基本都来自腾讯旗下的工作室，他们曾开发出了一款西游背景的《斗战神》网路游戏，红极一时。

2014年《斗战神》项目的主策划冯驥从鹅厂离职，带领核心主创组建成立了游科，並陆续研发了一款《百將行》的手游和一款名叫《赤潮》的页游。

虽均未成为现象级產品，但至少实现了盈利。

2016年，英雄互娱投资游科6000万，拿到20%股权。2021年，腾讯以技术+资金的形式投资游戏科学並持有5%股权，英雄互娱的20%股权由此被稀释到19%。

而游科对於《黑神话：悟空》的立项开发，是在2018年启动的，也正是由於3a大作高昂的开发成本，从2018年直到今天，游科的帐面上已经连续亏损了四年..—

“3a游戏的开发周期通常较长，不確定性因素也很多。”

“《黑神话：悟空》目前预估的正式上线时间是2023年末，这期间如果出现核心技术人员的意外流失，或者在某些关键技术节点上遭遇难以短期攻克的瓶颈，都可能导致项目延期，甚至在极端情况下，有失败的风险。”

“此外，他们选择的是传统单机游戏的一次性买断制付费模式。”

“这意味著游戏本身的品质必须足够过硬，能够提供卓越的游戏体验，才能在首发窗口期获得足够规模的销量，从而快速回收高昂的开发成本並实现盈利。”

助手適时地切换ppt，屏幕上展示出几款国內外知名的、成功的3a单机游戏案例，详细列出了它们的开发成本、全球销量、营收数据以及关键的口碑评分。

“基於以上分析，我们对《黑神话：悟空》的市场前景进行了多维度评估和预测。首先，西游这一顶级ip在国內拥有无与伦比的国民度基础；在海外市场，

尤其是东亚和东南亚文化圈，也有著相当高的认知度和文化吸引力。”

“其次，高质量、原创剧情的国產单机游戏，在当前国內市场环境下属於极度稀缺的產品类型。一旦成功，非常容易形成强大的口碑效应，从而引爆市场，

获得超预期的商业回报。”

“根据我们的市场模型和对標分析，保守估计，如果《黑神话：悟空》的最终品质能够达到或接近预告片所展示的惊艷水准，一年內全球销量突破600万套是有较大把握的.”

“假设我们南山最终以4.7亿人民幣的价格，成功购入英雄互娱目前所持有的游戏科学19%的股权，那么这笔交易对应的游戏科学投后估值约为24.7亿人民幣。”

“根据游戏科学方面提供的未来三年详细开发预算、人力规划以及基於不同市场情景的营收预测，我们构建了相应的財务模型，並进行了严格的敏感性分析。”

“在中性预期情景下，即《黑神话：悟空》能够在明年如期顺利发售，並且全球累计销量能够达到600万套的水平，我们测算，南山投资的这笔股权投资，预计在2026年左右可以实现较为理想的退出，其irr（內部收益率）大约在40%至50%

之间。”

“如果市场反响更为热烈，销量能够达到800万套以上，那么irr有望超过60%，这將是一笔回报非常丰厚的投资。”