公元前 202年，垓下这个地方，註定要成为歷史的舞台，上演一场惊心动魄的生死对决。
刘邦调集了韩信、彭越、英布等各路诸侯的军队，共计三十万，將项羽的十万楚军，紧紧地围困在了这里。这就好比一张大网，把项羽困得死死的，插翅也难飞。
项羽的楚军，经过这么长时间的征战，早已是人困马乏，粮草也快见底了。而刘邦的汉军呢，却是兵强马壮，粮草充足，士气高昂。此消彼长之下，项羽的处境，那是相当的艰难。
到了晚上，项羽正坐在营帐里发愁呢，突然听到外面传来一阵熟悉的歌声。他仔细一听，脸色瞬间变得煞白，因为那是楚地的歌谣，而且四面八方都在唱，就好像整个楚地都已经被汉军占领了一样。这就是著名的“四面楚歌”，不得不说，刘邦这一招，实在是太狠了，直接从心理上瓦解了楚军的斗志。
项羽大惊失色，他怎么也想不明白，刘邦怎么这么快就把楚地给占了呢？难道自己真的已经走投无路了吗？他越想越觉得绝望，心中的悲痛如潮水般涌来。他看著身边的虞姬，这个一直陪伴著他，对他不离不弃的女人，心中满是愧疚和不舍。他知道，自己可能再也无法保护她了。
项羽站起身来，拿起酒杯，一饮而尽。他的心中五味杂陈，有愤怒，有不甘，有无奈，还有对虞姬深深的眷恋。他对著虞姬，唱起了那首流传千古的《垓下歌》：“力拔山兮气盖世，时不利兮騅不逝。騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”这歌声，充满了悲凉和绝望，让人听了，无不潸然泪下。
虞姬也被项羽的歌声所感染，她泪流满面，看著项羽，心中也是万般不舍。她知道，项羽是个顶天立地的英雄，他不会轻易屈服的。但现在的局势，实在是太危急了，他们已经没有多少时间了。虞姬为了不拖累项羽，她毅然决然地拿起剑，自刎在了项羽的面前。
项羽看著虞姬倒下的那一刻，他的心都碎了。他抱著虞姬的尸体，悲痛欲绝，放声大哭。他怎么也想不到，曾经与自己一起並肩作战，一起经歷了无数风雨的虞姬，竟然就这样离开了他。他的心中充满了自责和悔恨，如果自己能够再强大一些，如果自己能够再聪明一些，也许就不会让虞姬陷入这样的绝境了。
但现在说这些，已经太晚了。项羽知道，自己必须要儘快做出决定，否则，他和他的士兵们，都將死在这里。於是，他强忍著心中的悲痛，骑上了他的乌騅马，带著八百多名精锐骑兵，趁著夜色，突围而出。
汉军发现项羽突围后，立刻派灌婴率领五千骑兵去追赶。项羽一路狂奔，他的心中只有一个念头，那就是逃出去，回到江东，重新积蓄力量，再与刘邦决一死战。他带领著骑兵们，衝破了汉军的一道道防线，终於渡过了淮河。
可是，当他们渡过淮河后，却发现身边只剩下了一百多人。原来，在突围的过程中，很多士兵都被汉军给打散了，或者战死了。项羽看著身边这寥寥无几的士兵，心中一阵悲凉。他知道，自己的处境，已经越来越艰难了。
但项羽並没有放弃，他继续带领著士兵们，向东南方向逃去。他们一路风餐露宿，疲惫不堪。当他们逃到阴陵的时候，却迷路了。项羽只好向一个农夫问路，可这个农夫却故意骗他，给他指了一条错误的路，结果他们陷入了一片沼泽地中。等他们好不容易从沼泽地中挣扎出来时，汉军已经追上来了。
项羽看著身后的汉军，心中充满了愤怒。他知道，自己已经没有退路了，只能拼个鱼死网破。於是，他带领著剩下的二十八名骑兵，与汉军展开了一场殊死搏斗。项羽不愧是战神，他手持长戟，在战场上左衝右突，如入无人之境，汉军被他杀得节节败退。他的士兵们，也受到了他的鼓舞，一个个奋勇杀敌，以一当十。
在这场战斗中，项羽展现出了他无与伦比的勇猛和顽强。他杀了很多汉军，自己却只受了几处轻伤。他的士兵们，也都紧紧地跟隨著他，不离不弃。最终，他们成功地杀出了一条血路，突出了重围。
项羽带著剩下的骑兵，继续向东南方向逃去。他们来到了东城，这里离乌江已经不远了。只要渡过乌江，他们就可以回到江东，那里是项羽的故乡，有著他的根基和支持者。项羽看著眼前的乌江，心中充满了希望。他觉得，自己终於可以喘口气了，终於可以回到家乡，重新开始了。
可是，就在这个时候，他却看到了江边的一幕，让他彻底绝望了。原来，江边有一个亭长，他划著名一艘小船，在等著项羽。亭长对项羽说：“江东虽然小，但还有几十万人，足够您称王了。请大王赶快渡江吧，现在只有我有船，刘邦的军队来了，也没有办法渡江。”
项羽听了亭长的话，心中一阵感动。他知道，亭长是一片好心，想要救他一命。可是，他却犹豫了。他想起了自己曾经率领八千江东子弟兵渡江向西，想要成就一番霸业。可是现在呢，他却带著这么少的人回去，他有什么脸面去见江东父老呢？
项羽望著滔滔江水，心中感慨万千。他想起了自己的一生，想起了自己的辉煌，也想起了自己的失败。他觉得，自己已经没有脸再活下去了。於是，他对著亭长说：“天要亡我，我为什么还要渡江呢！当年我带了江东八千子弟渡江，到现在没有人一个能回去。即便江东父老同情我，我又有什么面目见他们呢？”说完，他把自己的乌騅马送给了亭长，然后转身，带著剩下的骑兵，与追上来的汉军，展开了最后的拼杀。
项羽的骑兵们，虽然人数不多，但他们却毫不畏惧。他们知道，自己已经没有退路了，只能拼个你死我活。他们在项羽的带领下，与汉军展开了一场激烈的廝杀。项羽挥舞著长戟，如同一头猛兽般，冲向汉军。他的每一次攻击，都能让汉军倒下一片。他的士兵们，也都紧紧地跟隨著他，与汉军展开了殊死搏斗。
这场战斗，持续了很久。最终，项羽的骑兵们，一个个都倒下了，只剩下项羽一个人。他身上也受了很多伤，鲜血染红了他的战袍。但他依然没有放弃，他继续与汉军战斗著。他杀了很多汉军，自己也身受重伤。
最后，项羽看到自己已经无法逃脱了，他知道，自己的生命即將走到尽头。他仰天长啸，然后拔出剑，自刎在了乌江边上。